Estratégia de negociação de opção de borboleta de ferro

То видео недоступно.

Очередь просмотра.

Удалить все Отключить.

Longa borboleta de ferro | Guia de Estratégia de Negociação de Opções.

Отите сохраните это видео?

Пожаловаться.

Пожаловаться на видео?

Понравилось?

Не понравилось?

Текст видео.

O longo spread de borboleta de ferro é uma estratégia de negociação de opções que consiste em comprar uma chamada e colocar o mesmo preço de exercício (um longo straddle) enquanto também vende uma chamada fora do dinheiro e coloca (um estrangulamento curto). A estratégia também pode ser interpretada como a compra de um spread de chamada e colocar spread com o mesmo strike longo.

2. As características gerais da estratégia.

3. Como é o gráfico do perfil de risco de expiração para spreads longos de borboleta de ferro, bem como explicações detalhadas sobre por que os lucros ou perdas ocorrem em vários preços de ações.

4. Como os spreads longos de borboleta de ferro funcionam quando o preço da ação muda?

Borboleta De Ferro.

O spread de borboleta de ferro é uma estratégia de negociação limitada de lucros e risco limitado, que é estruturada para uma maior probabilidade de obter um lucro limitado menor quando a ação subjacente é percebida como tendo uma baixa volatilidade.

Vender 1 chamada de caixa eletrônico.

Para configurar uma borboleta de ferro, o negociador de opções compra um patamar mais baixo fora do dinheiro, vende um patamar médio no patamar de dinheiro, vende uma greve intermediária no dinheiro e compra outro patamar superior de greve. chamada de dinheiro. Isso resulta em um crédito líquido para colocar no comércio.

Lucro Limitado.

O lucro máximo para a estratégia borboleta de ferro é atingido quando o preço da ação subjacente no vencimento é igual ao preço de exercício no qual as opções de compra e venda são vendidas. A esse preço, todas as opções expiram sem valor e o operador de opções consegue manter todo o crédito líquido recebido ao entrar no negócio como lucro.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço de Subjacente = Preço de Exercício de Short Call / Put.

Risco Limitado.

A perda máxima para a estratégia da borboleta de ferro também é limitada e ocorre quando o preço da ação cai no patamar inferior da posta comprada ou sobe ou igual à cifra mais alta da compra adquirida. Em qualquer situação, a perda máxima é igual à diferença entre as chamadas (ou colocações) menos o crédito líquido recebido ao entrar no negócio.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Preço de Exercício de Longa Duração - Preço de Exercício da Oferta Curta - Prêmio Líquido Recebido + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente> = Preço de Exercício de Longa Duração OU Preço do Fundo O Guia de Opções.

Estratégias Neutras.

Estratégias de Opções.

Opções do Localizador de Estratégias.

Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.

Propagação da borboleta.

O spread borboleta é uma estratégia neutra que é uma combinação de um spread de touro e um spread de urso. É uma estratégia limitada de opções limitadas de lucro e risco. Há 3 preços de destaque envolvidos em um spread de borboleta e ele pode ser construído usando chamadas ou puts.

Vender 2 chamadas ATM.

Long Call Butterfly.

Spreads borboleta longos são inseridos quando o investidor pensa que o estoque subjacente não aumentará ou cairá muito pela expiração. Usando chamadas, a borboleta longa pode ser construída com a compra de uma chamada de entrada no dinheiro, escrevendo duas chamadas com dinheiro e comprando outra chamada mais alta, fora do dinheiro. Um débito líquido resultante é levado para entrar na negociação.

Lucro Limitado.

O lucro máximo para o spread borboleta longo é atingido quando o preço da ação subjacente permanece inalterado no vencimento. A esse preço, somente a menor chamada de impacto expira no dinheiro.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Preço de Exercício Curto - Preço de Exercício da Menor Precipitação Longa Duração - Net Premium Pago - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço do Activo Subjacente = Preço de Exercício das Solicitações Curtas.

Risco Limitado.

A perda máxima para o spread longo de borboleta é limitada ao débito inicial recebido para entrar no comércio mais as comissões.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Prêmio Líquido Pago + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente = Preço de Ataque da Maior Longa Chamada Longa.

Ponto de equilíbrio (s)

Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.

Ponto de Equilíbrio Superior = Preço de Ataque de Longo Alcance Long Call - Net Premium Pago Baixo Ponto de Equilíbrio = Preço de Ataque de Golpe Baixo Long Call + Net Premium Pago.

Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 40 em junho. Um comerciante de opções executa uma longa chamada de compra comprando uma chamada de 30 de julho por US $ 1100, escrevendo duas chamadas de JUL 40 por US $ 400 cada e comprando outra chamada de US $ 100 por JUL 50. O débito líquido recebido para entrar na posição é de $ 400, que é também a sua perda máxima possível.

No vencimento em julho, as ações da XYZ ainda estão sendo negociadas a US $ 40. As chamadas de 40 de julho e de 50 de julho expiram sem valor, enquanto a chamada de 30 de julho ainda tem um valor intrínseco de US $ 1.000. Subtraindo o débito inicial de $ 400, o lucro resultante é $ 600, que é também o lucro máximo atingível.

A perda máxima ocorre quando o estoque está sendo negociado abaixo de US $ 30 ou acima de US $ 50. Por US $ 30, todas as opções expiram sem valor. Acima de $ 50, qualquer "lucro" das duas chamadas longas será neutralizado pela "perda" das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante de borboletas sofre perda máxima que é o débito inicial levado para entrar no comércio.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso dessa estratégia com referência a opções de ações, o spread borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.

Comissões

As cobranças de comissão podem ter um impacto significativo no lucro ou prejuízo global ao implementar estratégias de spreads de opção. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois há quatro pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais, que têm apenas duas pernas.

Se você faz comércios de múltiplas posições freqüentemente, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse onde eles cobram uma taxa baixa de apenas $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por negociação).

Estratégias Similares.

As estratégias a seguir são semelhantes ao spread borboleta, pois também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.

Borboleta Curta.

A estratégia inversa para a borboleta longa é a borboleta curta. Spreads curtos de borboleta são usados ​​quando se espera que a alta volatilidade empurre o preço das ações em qualquer direção.

Longo Coloque Borboleta.

A estratégia de negociação de longa borboleta também pode ser criada usando puts em vez de chamadas e é conhecida como uma borboleta longa.

Wingspreads

A propagação da borboleta pertence a uma família de propagandas chamadas asas, cujos membros são nomeados após uma infinidade de criaturas voadoras.

Você pode gostar.

Continue lendo.

Comprando Straddles em ganhos.

Compra straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença no preço das ações subiu ou desceu após o relatório trimestral de ganhos, mas muitas vezes a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de lucros seja bom se os investidores esperassem grandes resultados. [Leia. ]

Escrever coloca para comprar ações.

Se você está muito otimista sobre uma determinada ação a longo prazo e está procurando comprar a ação, mas sente que ela está ligeiramente supervalorizada no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda sobre a ação como um meio de adquiri-la em um desconto. [Leia. ]

O que são opções binárias e como negociá-las?

Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador de opções especula apenas na direção do subjacente em um período relativamente curto de tempo. [Leia. ]

Investir em estoques de crescimento usando as opções LEAPS®.

Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS® e por que eu os considero uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]

Efeito dos dividendos no preço das opções.

Os dividendos em dinheiro emitidos pelas ações têm grande impacto sobre os preços das opções. Isso ocorre porque o preço da ação subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. [Leia. ]

Spread Call Call: uma alternativa para a chamada coberta.

Como alternativa à escrita de chamadas cobertas, pode-se inserir um spread de call bull para um potencial de lucro semelhante, mas com um requisito de capital significativamente menor. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de compra coberta, a alternativa. [Leia. ]

Captura de dividendos usando chamadas cobertas.

Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data ex-dividendo. [Leia. ]

Alavancar usando chamadas, não chamadas de margem.

Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa sobre as empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir um risco maior. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]

Dia de Negociação usando Opções.

As opções de day trading podem ser uma estratégia bem-sucedida e lucrativa, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de começar a usar as opções para day trading. [Leia. ]

Qual é a taxa de venda e como usá-la?

Aprenda sobre a taxa de venda, a maneira como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]

Entendendo a Paridade de Put-Call.

A paridade de put-call é um princípio importante em precificação de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, A relação entre os preços de compra e venda, em 1969. Afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]

Compreender os gregos.

Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]

Avaliação de estoque comum usando análise de fluxo de caixa descontado.

Como o valor das opções de ações depende do preço da ação subjacente, é útil calcular o valor justo da ação usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]

Siga-nos no Facebook para obter estratégias diárias & amp; Dicas!

Estratégias Neutras.

Estratégias de Opções.

Opções do Localizador de Estratégias.

Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.

Borboleta De Ferro.

A estratégia.

Você pode pensar nessa estratégia como simultaneamente executar um spread de venda curto e um spread de chamada curta com os spreads convergindo na strike B. Como é uma combinação de spreads curtos, uma borboleta de ferro pode ser estabelecida para um crédito líquido.

Idealmente, você quer que todas as opções neste spread expirem sem valor, com o estoque na strike B. No entanto, as chances de isso acontecer são bastante baixas, então você provavelmente terá que pagar algo para fechar sua posição.

É possível colocar um viés direcional nesse comércio. Se a greve B for superior ao preço das ações, isso seria considerado uma negociação de alta. Se a greve B está abaixo do preço das ações, seria um negócio de baixa.

Opções de Guy's Tips.

Uma vez que uma borboleta de ferro é um “quadrúpede” espalhar, as comissões normalmente custam mais do que uma borboleta longa. Isso faz com que alguns investidores optem pela borboleta longa. (No entanto, como as comissões da Ally Invest são tão baixas, isso vai te machucar menos do que com outros corretores.)

Alguns investidores podem querer executar essa estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso porque, historicamente, os índices não têm sido tão voláteis quanto os estoques individuais. Flutuações nos preços das ações de um índice tendem a se anular, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Compre um preço de exercício e de venda A Venda um preço de venda e de venda B Vender uma ligação, preço de exercício B Comprar uma ligação, preço de exercício C Geralmente, a ação estará em greve B.

NOTA: Os preços de exercício são equidistantes e todas as opções têm o mesmo vencimento.

Quem deve executá-lo

Veteranos experientes e superior.

NOTA: Devido ao estreito ponto ideal e ao fato de você estar negociando quatro opções diferentes em uma estratégia, os spreads longos de borboleta de ferro podem ser mais adequados para traders de opções mais avançados.

Quando executá-lo.

Normalmente, os investidores usarão spreads de borboleta ao antecipar o movimento mínimo do estoque dentro de um período de tempo específico.

Break-even na expiração.

Existem dois pontos de equilíbrio para este jogo:

Greve B mais crédito líquido recebido. Greve B menos crédito líquido recebido.

O ponto doce.

Você quer que o preço das ações esteja exatamente na data de vencimento B, então todas as quatro opções expiram sem valor.

Lucro Potencial Máximo.

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido.

Perda Potencial Máxima.

O risco é limitado à greve B menos a greve A, menos o crédito líquido recebido ao estabelecer a posição.

Ally Invest Margin Requirement.

A exigência de margem é o requisito de spread de chamada curta ou o requisito de spread de venda curto (o que for maior).

NOTA: O crédito líquido recebido pelo estabelecimento da borboleta de ferro pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que esse requisito é por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando estiver fazendo as contas.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, o decaimento do tempo é seu amigo. Idealmente, você quer que todas as opções neste spread expirem sem valor com o estoque precisamente no strike B.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde a ação é relativa aos seus preços de exercício.

Se a sua previsão estava correta e o preço da ação está na greve B, você quer que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação são as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções próximas do dinheiro diminuam em valor. Assim, o valor geral da borboleta diminuirá, tornando mais barato fechar sua posição. Além disso, você deseja que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se a sua previsão estiver incorreta e o preço das ações estiver abaixo do strike A ou acima do strike C, em geral, você deseja que a volatilidade aumente. Isto é especialmente verdadeiro como abordagens de expiração. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve quase no dinheiro, ao mesmo tempo que terá menos efeito nas opções curtas na greve B. Assim, o valor geral da borboleta de ferro diminuirá, tornando-a menos dispendiosa feche sua posição.

Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.

Use a Calculadora de lucros e perdas para estabelecer pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção.

Não tem uma conta Ally Invest? Abra um hoje!

Aprenda dicas de negociação & amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos através da Ally Invest Securities, LLC. Membro FINRA e SIPC. A Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

10 opções estratégias para saber.

10 opções estratégias para saber.

Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, montamos essa apresentação de slides, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e direcione você para a direção certa.

10 opções estratégias para saber.

Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, montamos essa apresentação de slides, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e direcione você para a direção certa.

1. Chamada Coberta.

Além de comprar uma opção de compra a descoberto, você também pode participar de uma estratégia de cobertura coberta ou de compra e venda. Nessa estratégia, você compraria os ativos diretamente e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores freqüentemente usarão essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos, e estiverem procurando gerar lucros adicionais (por meio do recebimento do prêmio de compra), ou proteger contra um potencial declínio no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamadas cobertas para um mercado em queda.)

2. Casado Put.

Em uma estratégia de venda casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo em particular (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando estiverem otimistas em relação ao preço do ativo e quiserem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Essa estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro e estabelece um piso caso o preço do ativo caia drasticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Casamentos: um relacionamento protetor.)

3. Spread Call Broad.

Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é frequentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia os Spreads de crédito Vertical Bull e Bear.)

4. Urso Coloque Spread.

O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como o spread de chamada de touro. Nessa estratégia, o investidor adquirirá simultaneamente opções de venda a um preço de exercício específico e venderá o mesmo número de opções a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo ativo subjacente e têm a mesma data de vencimento. Este método é usado quando o negociador está em baixa e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre essa estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa ruiva para a venda a descoberto.)

Academia de Investopedia "Opções para Iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se estiver pronto para dar o próximo passo e aprender:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordar chamadas como adiantamentos e Coloca como seguro Interpretar as datas de vencimento e diferenciar o valor intrínseco do valor de tempo Calcular os breakevens e o gerenciamento de riscos Explorar conceitos avançados, como spreads, straddles e strangles.

5. Colar Protetor.

Uma estratégia de colar de proteção é executada através da compra de uma opção de venda fora do dinheiro e da emissão de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em uma ação ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear os lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não se esqueça do colar protetor e como funciona um colar protetor.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções de longo prazo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, ativo subjacente e data de vencimento simultaneamente. Um investidor geralmente usa essa estratégia quando acredita que o preço do ativo subjacente irá se mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. Essa estratégia permite que o investidor mantenha ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples Para Neutralizar o Mercado.)

7. Long Strang.

Em uma longa estratégia de opções de estrangulamento, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da opção de compra normalmente estará abaixo do preço de exercício da opção de compra e as duas opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do ativo subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; estrangulamentos normalmente serão menos caros do que os straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte vantagem no lucro com estrangulamentos.)

8. Spread Borboleta.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor combinará uma estratégia de dispersão e uma estratégia de disseminação de urso e usará três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de spread borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) com o preço de exercício mais baixo (mais alto), vendendo duas opções de compra com um preço de exercício mais baixo e uma última ligação opção a um preço de exercício ainda maior (menor). (Para saber mais sobre essa estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com Spreads de borboleta.)

9. Condor de Ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de ferro. Nesta estratégia, o investidor detém simultaneamente uma posição longa e curta em duas estratégias estrangeiras diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e praticar para dominar. (Recomendamos ler mais sobre essa estratégia em Take Flight com um condor de ferro, você deve se concentrar em condores de ferro? E tentar a estratégia para si mesmo (sem riscos!) Usando o Simulador de Investopédia.)

10. Borboleta de Ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nessa estratégia, um investidor combinará um straddle longo ou curto com a compra ou venda simultânea de um estrangulador. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, essa estratégia difere porque usa tanto chamadas quanto puts, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções utilizadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos e, ao mesmo tempo, limitar o risco. (Para saber mais, leia O que é uma estratégia da Iron Butterfly Option?)

O que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro?

As opções oferecem aos investidores maneiras de ganhar dinheiro que não podem ser duplicados com títulos convencionais, como ações ou títulos. E nem todos os tipos de negociação de opções são empreendimentos de alto risco; Existem muitas maneiras de limitar perdas potenciais. Uma delas é usar uma estratégia de borboleta de ferro que define um limite definido de dólares para os valores que o investidor pode ganhar ou perder. Não é tão complexo quanto parece.

O que é uma borboleta de ferro?

A estratégia borboleta de ferro é um membro de um grupo específico de estratégias de opções conhecidas como "asas" porque cada estratégia é nomeada em homenagem a uma criatura voadora, como uma borboleta ou um condor. A estratégia da borboleta de ferro é criada pela combinação de um spread de call de bear com um spread de bull put com uma data de vencimento idêntica que converge a um preço médio de exercício. Um call curto e put são ambos vendidos no preço médio de ataque, que forma o “corpo” da borboleta, e uma call and put é comprada acima e abaixo do preço médio de ataque, respectivamente, para formar as “asas”. Essa estratégia difere do spread borboleta básica em dois aspectos; é um spread de crédito que paga ao investidor um prêmio líquido em aberto, enquanto a posição básica da borboleta é um tipo de spread de débito, e requer quatro contratos em vez de três, como seu primo genérico.

A empresa ABC está sendo negociada a US $ 50 em agosto. Eric quer usar uma borboleta de ferro para lucrar com esse estoque. Ele escreve uma convocação de 50 de setembro e coloca e recebe US $ 4,00 de prêmio para cada contrato. Ele também compra uma ligação para 60 de setembro e 40 de setembro para US $ 0,75 cada. O resultado líquido é um crédito imediato de US $ 650 após o preço pago pelas posições longas ser subtraído do prêmio recebido pelos curtos (US $ 800 a US $ 150).

Prêmio recebido por chamada curta e colocação = $ 4,00 x 2 x 100 ações = $ 800.

Prêmio pago por compra e venda longa = US $ 0,75 x 2 x 100 = US $ 150.

US $ 800 - US $ 150 = US $ 650 de crédito líquido inicial.

Como a estratégia é usada.

Como mencionado anteriormente, as borboletas de ferro limitam tanto o ganho quanto a perda possíveis para o investidor. Eles são projetados para permitir que os investidores mantenham pelo menos uma parte do prêmio líquido que é inicialmente pago, o que acontece quando o preço do título subjacente se fecha entre os preços de exercício mais altos e mais baixos. Os investidores, portanto, usarão essa estratégia quando acreditarem que o instrumento subjacente permanecerá dentro de uma determinada faixa de preço até a data de expiração das opções. Quanto mais próximo o instrumento subjacente se aproxima do preço médio de exercício, maior o lucro do investidor. Os investidores perceberão uma perda se o preço fechar acima do preço de exercício da ligação superior ou abaixo do preço de exercício da colocação inferior. O ponto de equilíbrio para o investidor pode ser determinado adicionando e subtraindo o prêmio recebido do preço de exercício médio. Com base no exemplo anterior, os pontos de equilíbrio de Eric são calculados da seguinte forma:

Preço médio de exercício = $ 50.

Prêmio líquido pago após aberto = $ 650.

Ponto de equilíbrio superior = US $ 50 + US $ 6,50 (x 100 ações = US $ 650) = US $ 56,50.

Menor ponto de equilíbrio = US $ 50 - US $ 6,50 (x 100 ações = US $ 650) = US $ 43,50.

Se o preço subir acima ou abaixo dos pontos de equilíbrio, então Eric pagará mais para comprar de volta a opção de compra ou venda que ele recebeu inicialmente, resultando em uma perda líquida.

A empresa ABC fecha em US $ 75 em novembro, o que significa que todas as opções do spread expirarão sem valor, exceto pelas opções de compra. Eric deve, portanto, recomprar o curto $ 50 por $ 2.500 ($ 75 de mercado - $ 50 de strike x 100 shares) para fechar sua posição e receber um prêmio correspondente de $ 1.500 na compra de $ 60 ($ 75 - $ 60 preço de exercício = $ 15 x 100 compartilhamentos). Sua perda líquida nas chamadas é, portanto, de US $ 1.000, que é então subtraída de seu prêmio líquido inicial de US $ 650 para uma perda líquida final de US $ 350.

Naturalmente, não é necessário que os preços de exercício superiores e inferiores sejam equidistantes do preço de exercício médio. Borboletas de ferro podem ser criadas com um viés em uma direção ou outra, onde o investidor pode acreditar que o estoque pode subir ou cair ligeiramente no preço, mas apenas até certo nível. Se Eric acreditasse que a empresa ABC poderia subir para US $ 60 por expiração no exemplo acima, ele poderia aumentar ou diminuir a escala superior ou os preços de venda menores em conformidade.

As borboletas de ferro também podem ser invertidas, de modo que as posições longas sejam tomadas no preço médio de ataque e as posições curtas sejam colocadas nas asas. Isso pode ser feito de forma lucrativa durante períodos de alta volatilidade para o instrumento subjacente.

Vantagens e desvantagens.

Borboletas de ferro fornecem vários benefícios para os comerciantes. Eles podem ser criados usando uma quantidade relativamente pequena de capital e proporcionam renda estável com menos risco do que os spreads direcionais para aqueles que os utilizam em títulos que fecham dentro do preço de spread. Eles também podem ser lançados para cima ou para baixo como qualquer outro spread se o preço começar a sair dessa faixa, e os investidores puderem fechar metade do negócio e lucro sobre o restante da taxa de compra ou spread de venda se assim o desejarem. Seus parâmetros de risco e recompensa também são claramente definidos. O prêmio líquido pago em aberto é o máximo lucro possível que o investidor pode colher dessa estratégia, e a diferença entre a perda líquida obtida entre as chamadas longas e curtas ou menos o prêmio inicial pago é a perda máxima possível que o investidor pode obter. incorrer como mostrado no exemplo acima.

Mas os investidores precisam observar seus custos de comissão para esse tipo de negociação, pois quatro posições separadas devem ser abertas e fechadas, e o máximo lucro possível raramente é ganho aqui porque o instrumento subjacente geralmente se aproxima do preço de exercício médio e superior ou superior. limite inferior. E como a maioria das borboletas de ferro é criada usando spreads bastante estreitos, as chances de incorrer em perdas são proporcionalmente maiores.

As borboletas de ferro são projetadas para fornecer aos investidores uma renda estável, limitando seu risco. No entanto, esse tipo de estratégia geralmente só é apropriado para traders experientes que podem observar os mercados durante o horário de negociação e entender completamente os riscos e recompensas potenciais envolvidos. A maioria das plataformas de corretagem e investimento também exige que os investidores que empregam essa ou outras estratégias semelhantes atendam a determinados requisitos financeiros ou comerciais.